黑牛策略资产总额下降近十个百分点！百信银行扩表增收难掩质量隐患，减值计提增幅远超同期营收增速

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　　大众新闻·半岛新闻记者姚文嵩

　　依托中信银行、百度两大股东资源，百信银行作为国内头部独立法人直销银行，长期深耕市场并持续扩张业务版图。随着百信银行2025年年报与2026年一季报先后披露，高速扩张背后的各类问题逐步浮出水面。百信银行不良贷款率持续走高，盈利水平接连回落，资源投入也呈现重营销、轻研发的态势，逐渐偏离自身科技金融定位。

　　盈利水平连续两年下滑

　　财报数据显示，2025年百信银行经营规模实现稳步增长。去年全年实现营业净收入59.29亿元，同比增长28.15%；截至2025年末，该行总资产规模达到1280.86亿元，较上年末增长9.20%。

　　在普惠金融与消费金融领域，百信银行信贷投放力度持续加大。2025年末，百信银行普惠小微贷款余额127.68亿元，较上年末增长40.29%；旗下自营信贷产品“好会花”全年累计放款173.35亿元，线上消费信贷业务保持扩张态势。

　　然而，规模增长并未带动盈利同步改善，百信银行盈利表现已连续两年出现明显回落。2025年，百信银行实现净利润4.53亿元，同比下降30.58%。梳理2021年至2025年财务数据，百信银行净利润分别为2.63亿元、6.56亿元、8.55亿元、6.52亿元、4.53亿元。自2023年净利润创下8.55亿元阶段性高点后，百信银行盈利水平连续两年下滑，2025年净利润规模较峰值出现缩水。

　　进入2026年一季度，百信银行多项核心经营指标进一步承压。截至3月末，百信银行资产总额为1154亿元，较2025年末环比下降9.90%；当期实现营业收入12.98亿元，同比下降6.35%；净利润0.36亿元，同比下降83.71%。报告期内，百信银行利息净收入、手续费及佣金收入均出现不同程度同比下降，主营业务盈利能力减弱。

　　信用风险集中释放拖累经营

　　随着前期放量开展的线上信贷业务风险逐步显现，百信银行多项资产质量指标承压。数据显示，截至2025年末，百信银行发放贷款及垫款总额924.69亿元，较年初增加117.65亿元，增幅14.58%；对应不良贷款余额17.01亿元，不良贷款率从2023年末的1.36%攀升至1.84%，创下近年新高。

　　风险抵御能力方面，百信银行拨备覆盖率由2023年末的303.76%回落至2025年末的225.17%，风险缓冲空间持续收窄。为应对不良资产上升带来的风险压力，百信银行不断加大资产减值计提力度。2025年，百信银行信用及其他资产减值损失合计35.83亿元，较2024年的21.60亿元增长65.88%，减值计提增幅远超同期营收增速，对经营利润形成明显挤压。

　　“增收不增利的根源在于信用减值对利润的刚性侵蚀。2025年减值损失35.83亿元，直接压穿利润底线。”南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受媒体采访时分析道，百信银行业务结构高度依赖个人信贷，个人贷款占比超75%，且多为无抵押信用贷款，风险敞口高度集中。

　　投入结构失衡偏离科技定位

　　从2025年成本费用结构来看，年报数据显示，百信银行全年业务宣传费用支出3.7亿元，同比增幅达103%；同期研发费用为2.85亿元，同比下降7.17%，业务宣传费用规模首次超过科技研发投入。

　　在田利辉看来，费用结构呈现“重获客、轻研发”的失衡态势，有其现实的生存逻辑。作为无实体网点的直销银行，其高度依赖线上流量采买，伴随助贷新规推动行业转向自营，线上获客竞争加剧，百信银行宣传费翻倍至3.7亿元，短期内将贷款增速从0.92%拉动至14.58%。但研发投入仅2.85亿元且同比下降7.17%，这与“科技银行”的定位形成明显落差。

　　也有业内人士表示，科技型银行应当立足自身定位，将资源重点投向智能风控、数据治理、技术研发等核心领域，回归金融科技本源，而非单纯依靠营销投放抢占市场。营销投入规模超过科技研发投入，在持牌金融科技银行中并不多见，反映出该行经营策略存在结构性偏差。

　　因长期持续性违规被重罚

　　公开监管行政处罚信息显示，近三年百信银行先后两次收到监管部门大额罚单。

　　2025年9月，国家金融监督管理总局对百信银行作出行政处罚，因互联网贷款业务管理不审慎、监管数据报送不合规等问题，对百信银行罚款1120万元。据披露，相关违规行为发生在2021年1月至2023年6月，属于长期持续性违规事项。监管部门同时开展层级追责，时任行长助理于晓红被取消高级管理人员任职资格5年，相关工作人员被予以警告。针对此次处罚，百信银行回应称，已对照监管要求完成全面整改，并持续强化内控合规体系建设。